Browsing by Autor "Arce Catacora, Luis Alberto"

Now showing 1 - 19 of 19

Análisis de la mora en los créditos de consumo caso, Financiera Acceso S.A.
(Facultad de Ciencias Económicas y Financieras, 2000) Huarachi Merlos, Sussy Carolina; Arce Catacora, Luis Alberto
El sistema Financiero Boliviano ofrece al público diferentes servicios financieros, dentro de los cuales el que nos interesa es el sector crediticio, orientándonos hacia lo que ocurre con los Fondos Financieros Privados, que ha sido el último formato, según el gobierno, para ampliar el espectro de clientes que puedan acceder al crédito, pero como la mayor parte de la población tiene ingresos relativamente bajos, los créditos deberían guardar relación con los ingresos, de esa manera decidieron que los Fondos Financieros otorguen "microcréditos". Nos llama la atención que en estos 5 años de funcionamiento de los Fondos Financieros Privados, la mora es relativamente más alta que en el sistema bancario, observando que de los 6 Fondos que reportan a la Superintendencia de Bancos, el caso más relevante es Financiera Acceso, ya que atiende al 50% de los clientes de los Fondos Financieros Privados, aún cuando el valor de esta cartera represente el 2.2% del total colocado por el sistema financiero nacional, sin embargo el número de clientes es considerable, los Fondos Financieros Privados atienden a 162.000 clientes, según información de la Superintendencia de Bancos al 31-12-99 y, otro aspecto por el que decido investigar a esta entidad, es el hecho de que el 100% de su cartera está destinada al consumo, mientras que los otros Fondos Financieros otorgan microcéditos al sector productivo incipiente de la economía. Financiar consumo en un país como Bolivia, con problemas estructurales por falta de industrias, lo cual se refleja también en la cartera de clientes del sistema financiero, el 80% de cartera está destinada al sector comercial y de servicios de la economía, nos lleva a una situación en la cual la pobreza crece y el bienestar se diluye. Si Financiera Acceso se orienta a otorgar créditos al sector productivo con costos financieros aceptables en relación al valor agregado que pueden generar los "microempresarios", extendiendo los plazos de pago, ofreciendo servicios también en áreas rurales, es posible que esto pueda tener una influencia positiva en la economía a largo plazo.
Dinero y crédito en el sector monetario y su efecto en el sector real
(Facultad de Ciencias Económicas y Financieras, 1996) Morales Coronel, Eloy; Arce Catacora, Luis Alberto
El trabajo de investigación resume, inicialmente, los distintos planteamientos y tratados existentes sobre los aspectos monetarios de la economía, es decir cómo se determinan las variables nominales, cómo evolucionan y cómo influyen en el sector real de la economía; algunos de ellos centran la atención en el dinero, como la variable fundamental de relación entre los sectores nominal y real, otros trabajos, están orientados a prestar atención a otras variables financieras distintas del dinero para explicar la relación. Bajo estas consideraciones se desarrolla en la tesis la incorporación de una variable distinta al dinero, el crédito, dentro de los modelos macros del sector monetario con el fin de mejorar la explicación de los fenómenos que ocurren en este sector y desarrollar una mayor comprensión de los canales de iteración con el sector real de la economía. Poniendo énfasis en las variables monetario-financieros para el período 1988-1996 se diseña, un modelo de demanda agregada que permite concentrar la atención en la organización del sistema financiero e incluir explícitamente el crédito en el análisis. Se plantea un análisis formal y econométrico de un modelo de sustitución imperfecta entre crédito y otros activos financieros y se explora la capacidad predictiva de este modelo extrayendo interesantes conclusiones de política económica. El trabajo maneja la hipótesis de que la cantidad de crédito sirve para explicar y predecir las fluctuaciones del producto y dado su íntima relación con los instrumentos monetarios eso permite dilucidar más el mecanismo de transmisión monetaria.
El oro como activo de reserva
(Facultad de Ciencias Económicas y Financieras, 2000) Zegales Tovar, MarÍa de Lourdes; Arce Catacora, Luis Alberto
Capítulo 1. Fundamentos generales. 1.1. Introducción. 1.2. Problema de investigación. 1.3. Objetivo del trabajo de investigación. 1.4. Delimitación del tema. 1.5. Tipo de investigación. 1.6. Metodología. 1.7. Resultados esperados. Sección I: Diagnóstico. Capítulo 2. Breve reseña. 2.1. Breve reseña de la extracción de oro desde la antigüedad. Capítulo 3. El oro con metal monetario 3.1. El Patrón Oro 3.2. El sistema Bretton Woods. 3.3. El sistema de convertibilidad oro-dólar. Capítulo 4. El mercado del oro. 4.1. Londres como centro de aprovisionamiento del mercado de oro. Esfuerzos de las autoridades monetarias por controlar el precio del oro en el mercado libre. 4.2. El doble mercado del oro. 4.3. El mercado libre del oro bajo el flotamiento de las monedas y la desmonetización de este metal. 4.4. Principales mercados del oro en el mundo. Capítulo 5. Estructura de las reservar internacionales administradas por el BCB. 5.1. Consideraciones iniciales. 5.2. Estructuras de las reservas administradas por el BCB. Capítulo 6. Administración del oro por el Banco Central de Bolivia. 6.1. Disposiciones legales para la administración de las reservas internacionales. 6.2. Administración de las reservas de oro. 6.3. Refinación del oro - Good delivery. 6.4. Inversiones del activo oro y rendimientos obtenidos. Capítulo 7. Inversiones de la divisas dólar y rendimientos obtenidos. 7.1. Consideraciones iniciales. 7.2. Depósitos a plazos. 7.3. Depósitos Overnight pactados. 7.4. Depósitos Overnight automáticos. Sección II: Propositiva. Capítulo 8: Análisis técnico. Capítulo 9: Análisis financiero. Sección III: Conclusiva. Capítulo 10. Conclusión.
El papel de las políticas de demanda agregada y distribución de recursos en la elusiva búsqueda de tasas de crecimiento económico elevadas
(Facultad de Ciencias Económicas y Financieras, 2016) Arce Catacora, Luis Alberto
¿Pueden las políticas de demanda Agregada generar crecimiento económico en el largo plazo? ¿Cuál es el impacto de una mejor distribución de recursos en el crecimiento económico de largo plazo en Bolivia? Estas interrogantes son analizadas en el marco del modelo kaleckiano de crecimiento económico que permite estudiar empíricamente las relaciones entre demanda agregada, distribución y crecimiento. Para la estimación de las ecuaciones de comportamiento estructurales de los regímenes que prevalecen en la economía boliviana se utilizaron métodos bayesianos. Los resultados concluyen que la economía boliviana presenta un régimen de demanda guiado por salarios y un régimen global contractivo en el profit share (es decir que cuando aumentan los beneficios en el profit share disminuye el crecimiento económico), por tanto una mejor distribución de recursos, al incrementar la demanda agregada, generará mayor crecimiento económico en el largo plazo. Los resultados muestran que ante una disminución de 1% en el profit share, lo cual significa un aumento de los salarios anuales de los trabajadores en aproximadamente 268,4 bolivianos, se generará un incremento anual del producto agregado en 0,57%.
El tipo de cambio real y la competitividad internacional de las exportaciones bolivianas 1986-1996
(Facultad de Ciencias Económicas y Financieras, 2000) Luna Salazar, Franklin H.; Arce Catacora, Luis Alberto
Analíticamente, el tipo de cambio real es un precio relativo clave en una economía; sin embargo, su cálculo en la práctica presenta varias dificultades. Según D'amato (1993) 'c... la comprensión de la dinámica del tipo de cambio real tiene particular interés, desde el punto de vista de la política macroeconómica, además de un interés estrictamente teórico". Existe evidencia empírica de autores como Antezana (1993) "La Magia de las Exportaciones" y Candía, G. et al. (1995) "Determinantes de las Exportaciones en Bolivia" que sostienen que el tipo de cambio real es un factor determinante para las exportaciones, ya que las decisiones de los exportadores están en función de las expectativas del tipo de cambio real_ En Bolivia, desde agosto de 1985 - con la implantación del Programa de Estabilización y Ajuste Estructural - el tipo de cambio real adquiere gran importancia al asignar a la inversión privada y a las exportaciones un rol central en las estrategias de crecimiento económico. De esta manera, la presente tesis se propone contrastar econométricamente la siguiente hipótesis: "Para el período de estudio no se produce un desalineamiento del tipo de cambio real por inconsistencia de políticas, fiscal, monetaria o cambiaría, sino más bien un desalineamiento estructural provocado por el deterioro de los términos de intercambio, por lo que se puede considerar a la devaluación nominal como uno de los instrumentos para atenuar el problema de la sobrevaluación, siempre y cuando esté reforzada por políticas macroeconómicas adecuadas, y dado que el efecto de transmisión (pass through) del tipo de cambio al nivel de precios domésticos está disminuyendo”. Adicionalmente, sobre la base de una estimación del tipo de cambio real de equilibrio, se analizará el fenómeno de la sobrevaluación del tipo de cambio real, y sus consecuencias para la competitividad de las exportaciones bolivianas. Partiremos del modelo de Edwards (1992) quien propone cuatro fuerzas determinantes del tipo de cambio real: 1) El ajuste parcial del tipo de cambio real de equilibrio y del tipo de cambio real rezagado. 2) Presiones en el déficit público. 3) Presiones en el crédito doméstico. 4) Variaciones en el tipo de cambio nominal_ Lo que nos permitirá responder problemas tales como: "¿qué medidas de políticas económicas deberían adoptarse para mejorar la competitividad internacional de las exportaciones nacionales y para encaminar el tipo de cambio real hacia su nivel de equilibrio?, y a otros problemas formulados en este estudio. El presente trabajo se estructura de la siguiente manera: en el Capítulo 1, desarrollamos los problemas inherentes al tema de investigación, la justificación del problema, la hipótesis que guiará el trabajo, los objetivos propuestos y los aspectos metodológicos. En el Capítulo 2, presentamos los conceptos y el enfoque teórico en los que se enmarca nuestro trabajo. En el Capítulo 3, se analizan las principales políticas económicas llevas adelante en nuestro país durante nuestro período de estudio. En el Capítulo 4, se presentan los resultados de la estimación y evaluación de nuestro modelo y en el Capítulo 5, se analizan las elasticidades de los volúmenes de exportación e importación respecto al tipo de cambio real y el efecto pass through. En estos dos últimos capítulos Contrastamos la hipótesis de trabajo para plantear finalmente las conclusiones. vii Finalmente, todos estos Capítulos están enmarcados bajo el título: "El Tipo de Cambio Real y la Competitividad Internacional de las Exportaciones Bolivianas", bajo el período de estudio 1986 - 1996
Formalización matemática del modelo económico social comunitario productivo
(Facultad de Ciencias Económicas y Financieras, 2015) Arce Catacora, Luis Alberto
Este trabajo tiene como propósito formalizar matemáticamente el Modelo Económico Social Comunitario Productivo, implementado en Bolivia desde 2006. Para dicho efecto, se desarrolla un modelo matemático basado en un modelo super-predador, en el cual se llega a una solución para el sistema mediante ecuaciones del tipo Lokta-Volterra. El modelo muestra que con el traspaso de excedentes económicos provenientes del sector estratégico hacia el sector generador de ingresos y empleo se puede generar crecimiento económico sostenido.
Incertidumbre y dolarización en Bolivia
(Facultad de Ciencias Económicas y Financieras, 2001) Arce Catacora, Luis Alberto
El trabajo presenta un modelo en el cual se determinan los factores de la dolarización tomando como marco teórico el Modelo de Fijación de Precios de Activos de Capital (CAPM). Posteriormente, se efectúa la comprobación empírica del modelo para la economía boliviana en el período marzo 1989- septiembre 2001. Como variable proxy de la dolarización se utilizó la relación de depósitos en moneda extranjera expresados en dólares estadounidenses con relación a los efectuados en moneda nacional y como proxy de la variable incertidumbre de devaluación, el segundo momento de la variación del tipo de cambio mediante un modelo GARCH(1,1). Los resultados obtenidos muestran que el fenómeno de la dolarización en Bolivia se encuentra determinado por el ritmo de devaluación monetaria, la incertidumbre de devaluación que perciben los agentes económicos y el fenómeno inercial de la dolarización. Se concluye por tanto que para revertir este fenómeno es necesario incorporar instrumentos financieros de cobertura de riesgo cambiario. Asimismo, en los últimos tres años la incertidumbre de devaluación, aproximada por la varianza condicional del tipo de cambio, ha registrado una marcada estabilidad comparada con años anteriores, lo que sugiere que el actual sistema cambiario adoptado por el Banco Central de Bolivia es adecuado para controlarla.
Incidencia de la corrupción en el crecimiento económico de Bolivia
(Facultad de Ciencias Económicas y Financieras, 2004) Morales Coronel, Jhonny Cristian; Arce Catacora, Luis Alberto
El grave problema de la corrupción es un tópico que está siendo discutido de manera creciente en el contexto del desarrollo económico y político en los países latinoamericanos. Este fenómeno a lo largo de su historia toma formas peculiares y se mimetiza con prácticas sociales cotidianas que se encuentran muy arraigadas en los países con menor grado de desarrollo relativo, con mayor diversidad étnico-cultural y con una incipiente tradición democrática. En nuestro país como en otros, se ha venido hablando con mucha frecuencia de la corrupción y sus términos derivados: corruptos, corruptores, actos de corrupción, comisiones contra la corrupción, lucha anticorrupción, etc. La misma sigue manifestándose en los diversos sectores de la sociedad, judicial, aduanas, impuestos, en las entidades policiales, etc. Aparte de las connotaciones éticas y sociales, desde un punto de vista económico, la corrupción afecta negativamente al crecimiento económico de un país. Los canales por los cuales la corrupción impacta en el crecimiento económico son varios: distorsiona el esfuerzo productivo, desincentiva la inversión privada, frena la innovación, distorsiona el gasto público, etc. Según el informe 2003 de Transparencia Internacional, Bolivia se situó en el puesto 106 de 133 países. En relación a los demás países latinoamericanos, nuestro país, está dentro de los cuatro países más corruptos, juntamente con Ecuador, Paraguay y Haití. Esta percepción de Bolivia a nivel internacional, no es contrario a la percepción ciudadana en nuestro país. En nuestro país los primeros esfuerzos de lucha contra la corrupción, se manifiesta en el Plan Nacional de Integridad, y en la creación la Secretaria de Lucha Contra la Corrupción. En este estudio se encontró suficiente respaldo para el convencimiento de que la corrupción afecta negativamente al crecimiento económico de los países, porque principalmente desincentiva la inversión privada, distorsión del gasto público, frena la innovación, etc. El resultado obtenido es similar al obtenido por Mauro (1995), cuya conclusión es que un país que mejora su posición en el índice de corrupción en dos puntos, éste experimentará un incremento de 0.5 puntos porcentuales de la tasa de crecimiento anual del PIB.
La dinámica del tipo de cambio real en el contexto macroeconómico boliviano. (Periodo 1985-1993)
(Facultad de Ciencias Económicas y Financieras, 1996) Velásquez Castellanos, Iván Omar; Arce Catacora, Luis Alberto
En este trabajo de tesis se estudia el comportamiento del tipo de cambio real (TCR), con el propósito de identificar y cuantificar los factores que determinan su evolución, de acuerdo al enfoque alternativo propuesto en el marco teórico. Para esto se estudia mediante modelos econométricos de regresión si los cambios que han mostrado las variables fundamentales del tipo de cambio real de equilibrio son o no consistentes. Así, y con el propósito de identificar si los cambios que ha mostrado el TCR en el período 1985 - 1993 son o no consistentes con el planteamiento del Modelo de Equilibrio Intertemporal Competitivo para el TCR, que estudia básicamente cómo este responde a cambios en las condiciones reales de la economía. El análisis econométrico, en base al modelo teórico, demuestra que usando información anual para 1985 -1993 el TCR responde efectivamente a cambios en factores reales y que una importante proporción de los movimientos en el TCR de Bolivia pueden ser entendidos como cambios de equilibrio. En la estimación del TCR de equilibrio (TCRe) a largo plazo, se utilizan técnicas econométricas convencionales que permiten testear las argumentaciones del modelo teórico para así obtener la importancia, magnitud y dirección de los efectos que las diversas variables, que el modelo postula como las relevantes, tienen sobre el TCR en la práctica. Las importantes implicaciones de los resultados econométricos, la resolución de los modelos y el análisis efectuado verifican y comprueban la "Hipótesis Específica" de la existencia de un 'Des alineamiento Estructural" del TCR en Bolivia debido a diversos shocks reales que hacen que el TCR se desalinie respecto a su nivel de equilibrio. En ausencia de expansiones fiscales o inconsistencias macroeconómicas obvias que surgen, cuando el TCRe se mueve mientras el TCR no acompaña "Pari Passau" este movimiento (des alineamiento estructural), ya que cambios en las condiciones estructurales de la economía como el deterioro de los términos de intercambio (shocks externos), variaciones en el progreso técnico (variaciones en el PIB), cambios en el grado de apertura comercial, aumento en el gasto de gobierno (cumplimiento del Teorema de la Equivalencia Ricardiana) afectan al nivel de equilibrio de este indicador para el caso boliviano.
La dolarización en Bolivia (1990-1999)
(Facultad de Ciencias Económicas y Financieras, 2002) Sánchez Albarracín, Ivanov Alipio; Arce Catacora, Luis Alberto
La dolarización es un fenómeno que aparece en situaciones de alta inflación y desequilibrios macroeconómicos fuertes. Cuando la moneda extranjera (dólares) toma la función de medio de cambio, se produce una sustitución de monedas, cuando la moneda extranjera toma la función de reserva de valor se produce una situación de activos y cuando la moneda extranjera toma las tres funciones del dinero se llama dolarización. En Bolivia el fenómeno de la dolarización (sustitución de activos) se produce principalmente a partir de 1985 en adelante, gracias a la liberación del sistema financiero y los acontecimientos entre 1982 y 1985 (hiperinflación). La dolarización llega en promedio entre 93 y 94% en la deuda de los noventa. En Latinoamérica el fenómeno se produce en diferentes países como Argentina, Ecuador, Perú, donde se utiliza a la dolarización como modelo ortodoxo para frenar las crisis económicas en sus respectivos países, Por otro lado Guatemala y El Salvador adoptan este sistema de tipo de cambio para aprovechar ventajas teóricas de este sistema. Entre las principales ventajas y desventajas de la dolarización, tenemos: Ventajas: Inflación baja, eliminación del riesgo cambiario, eliminación del riesgo País, credibilidad, Desventajas: perdida del señoriaje, eliminación de la independencia monetaria y eliminación del prestamista de última instancia, El modelo utilizado está conformado por una variable dependiente proxi del grado de dolarización en Bolivia a través del ratio entre el total de depósitos en dólares y sobre los depósitos totales del sistema financiero local. Entre las variables independientes tenemos al diferencial de tasas de interés pasivas en dólares y bolivianos y; el ritmo de devaluación del tipo de cambio construido a través del segundo momento o la segunda derivada del tipo de cambio y dos variables dicótomas y la variable dependiente desfasada un periodo. Las principales conclusiones: Que el agente económico asigna una alta probabilidad a cambios en los fundamentos económicos, y el aumento en el ritmo de devaluación del tipo de cambio incrementa la dolarización.
La exportaciones no tradicionales cruceñas en el proceso de inserción internacional 1985-1991
(Facultad de Ciencias Económicas y Financieras, 1994) Rojas Ulo, Roger Edwin; Arce Catacora, Luis Alberto
Con la implementación de la política de ajuste, el desarrollo de las exportaciones pasa a desempeñar un papel importante para el crecimiento de la economía boliviana. Es así que la generación de exportaciones no tradicionales se incrementó y diversificó constantemente, advirtiéndose que destacan por su creciente participación sobre el total de las exportaciones no tradicionales nacionales, aquellas originarias en el departamento de Santa Cruz. Fue precisamente ésta última tendencia, la que motivó un estudio sobre las posibilidades de inserción hacia el comercio internacional que tiene nuestra economía considerando como instrumento a las exportaciones no tradicionales cruceñas. A fin de realizar la investigación planteada, la metodología empleada es de tipo deductivo e inductivo, cuya estructura básica es la siguiente: se describen los principales cambios en la economía mundial y tendencias en la demanda internacional de los países desarrollados, se consideran las principales características de la Nueva Política Económica y de la política comercial, para finalmente analizar bajo distintos parámetros el desarrollo de las exportaciones no tradicionales cruceñas.
La incidencia del sistema financiero en el sector real y el impacto de la aplicación de cupos de cartera y tasas de interés en la actividad económica de Bolivia 1996-2019
(Facultad de Ciencias Económicas y Financieras, 2021) Surco Chuquimia, Ángel Rafael; Arce Catacora, Luis Alberto
En la presente tesis de grado se evalúa los factores que explican al sector real y el crecimiento económico de Bolivia en los últimos 24 años, en esta se analiza la evolución de seis variables en el tiempo, el IGAE, el WTI, el Gasto del Sector Público No Financiero, la Inversión Pública, el PIB por Actividad Económica y la Cartera de Créditos tanto de manera global como sectorial. Posteriormente se estiman un conjunto de distintos modelos econométricos en los cuales se establecen las relaciones entre las variables anteriormente mencionadas, y las medidas que las afectan, como ser el D.S N° 28701 más conocido como la “Nacionalización de los Hidrocarburos”, la “Ley de Servicios Financieros” y el D.S N°1842. Los resultados obtenidos muestran una reversión de la alta dependencia del precio del petróleo la cual se plasma en una poca significancia de dicha variable para explicar la evolución del sector real e incluso una relación inversa a largo plazo, también se aprecia la relación positiva entre la Inversión Pública y el crecimiento económico; a su vez, se establece que existe una relación positiva entre el sector financiero y el sector real tanto de manera global como sectorial, lo cual implica que medidas de política financiera como el D.S N° 1842 inciden positivamente en el sector productivo y por ende, en el sector real y el crecimiento económico de Bolivia, desvirtuando la hipótesis de algunos opinadores que atribuyen el crecimiento económico de los últimos 14 años a los precios altos del petróleo.
La incidencia del tipo de cambio real sobre las exportaciones de soya y del zinc (1990 - 2002)
(Facultad de Ciencias Económicas y Financieras, 2015) Colque Soldado, Rolando Sergio; Arce Catacora, Luis Alberto
La economía boliviana ha experimentado en los últimos años un cambio en la estructura de sus exportaciones, donde el sector no tradicional_se ha consolidado como un sector dinámico e importante en la generación de divisas,„en -comparáción al sector tradicional que se ha quedado parcialmente estancado. Este desempeño se ha desarrollado en forma paralela con la apertura de la economía al sector externo a través Ae la vinculación directa con los flujos comerciales. El trabajo analiza en primera instancia el rol del tipo de cambio real y la actividad económica mundial, sobre el desempeño de las exportaciones a nivel de sectores eConórilicos en el periodo 1990-2004. En segunda instancia se realiza un diagnóstico de la incidencia del ¡recio relativo-TCR- y la actividad económica sobre las exportaciones de soya y derivados (exportaciones no tradicionales) y las exportaciones de zinc (exportaciones tradicionales), que denotan diferencias en cuanto a su calidad de exportación. , • " La estimación de la demanda de exportaciones fue . a,través Ael método de vector de corrección de errores (VEC) y validan una relación, de largo plazo entre el,"tipo de cambio real, la actividad económica externa y las exportacionel., La elasticidad precio para las exportaciones globales se ubicó en 0.9, que se reduce cuando se exclnyen los - hidrocarburos a A nivel sectorial, las exportaciones tradicionales son más sensibleslal TCR (1.5) a comparación dé las exportaciones no tradicionales (1.28). Por otro lado la elasticidad renta es más significativa-mayor a la elasticidad precio- y se ubica en 1.25 y 1.7 para las ,exportaciones globales con respecto a los países industriales y de América Latina respectivame* t que sin embargo se reducen si se excluyen los hidrocarburos a 0.7 y 1.5. A nivel sectorial las exportaciones tradicionales y no tradicionales son más sensibles a la demanda de los países de América Latina, de 1.68 y 1.88 respectivamente; en cambio la elasticidad renta se ubica en 1.2 y 1.4 con respecto a los países industriales para las exportaciones tradicionales y no tradicionales respectivamente. Para el modelo específico la elasticidad precio' de las exportaciones de soya y derivados se ubicó en -3.1 promedio en un rango de -2.8 a -3.2, mayores a la elasticidad encontrada para el zinc de -0.9. Por otro lado la elasticidad renta reporto una mayor incidencia para las exportaciones de soya y derivados de 2.4 promedio, superior a la respuesta de las exportaciones de zinc que se ubicaron en 0.3. Finalmente los resultados advierten que las exportaciones globales requieren menos de 2 trimestres para converger a su nivel de equilibrio. Donde las exportaciones no tradicionales necesitan 1 trimestre y 1/2 para corregir su desequilibrio, mientras que las exportaciones tradicionales necesitan algo más de 5 trimestres. A nivel sectorial el complejo soyero se ajusta con mayor velocidad a su nivel de equilibrio de largo plazo, que le toma menos de 2 trimestres, en cambio las exportaciones de zinc requieren un mes adicional.
La subasta de créditos del banco central de Bolivia como mecanismo de asignación de recursos 1990-1994
(Facultad de Ciencias Económicas y Financieras, 1995) Choque Loaiza, Virginia Gimena; Arce Catacora, Luis Alberto
La importancia del estudio de la Subasta de Créditos del B.C.B, reside en evaluar el Mecanismo de Asignación de Créditos de Desarrollo mediante Subasta, ya que desde su aplicación se ha observado una reducción en los niveles de colocación de los mismos, denotando la poca utilización de estos recursos. La subasta del Banco Central, tiene su origen en Agosto de 1990 mediante el D.S. N° 22586 y surge con la finalidad de anular la subvención, el desvío y principalmente democratizar el crédito. La presente investigación está constituida por cuatro capítulos: El Capítulo I, referido al Marco Teórico y Conceptual, comprende la descripción de los conceptos pertinentes para la compresión del Mecanismo de la Subasta. El Capítulo II, comprende el origen y comportamiento del Crédito Refinanciado en nuestro país y el análisis de las funciones y objetivos de la Gerencia de Desarrollo del Instituto Emisor. En el Capítulo III, se realiza la evaluación de la Subasta como Mecanismo de Asignación de Créditos, para tal propósito, primero, se detalla y analiza el proceso operativo; posteriormente se estudia la OFERTA de créditos de desarrollo; también se explica los determinantes de la DEMANDA de las ICI's, evaluando el comportamiento de las colocaciones por línea de crédito, institución crediticia, departamento y por sector económico. Finalmente, se hace una exposición de la TASA DE INTERES de los créditos de desarrollo, resaltando las modalidades de cálculo que se fueron estableciendo para definir el costo de los recursos y sus efectos en el precio final. En el Capítulo IV, se efectúa el análisis de la Eficiencia de la Subasta como mecanismo de distribución del crédito, desde dos puntos de vista, el primero, referido a la interrelación - oferta - demanda - tasa de interés, y el segundo a través de la incidencia de estos créditos en el Crecimiento Económico, las mismas que nos llevan a la comprobación de la hipótesis y nos lleva a concluir que la SUBASTA DE CREDITOS DEL B.C.B. NO ES UN MECANISMO EFICIENTE EN LA ASIGNACION DE RECURSOS
La tasa de descuento de los CDS y su influencia en la estructura del resultado cuasifiscal del Banco Central de Bolivia
(Facultad de Ciencias Económicas y Financieras, 1997) Sanchez Rossel, Gustavo Sixto; Arce Catacora, Luis Alberto
El presente trabajo tiene el objetivo de considerar a las Operaciones de Mercado Abierto (OMA), específicamente a los Cds., como un instrumento de política monetaria eficiente, esto significa que se da énfasis a la relación costo-beneficio en la utilización del mismo. En este sentido se plantea la siguiente hipótesis: La tasa de descuento de los Cds del Banco Central de Bolivia y los montos adjudicados de estos valores son los factores que determinan el costo financiero de los Cds. Este costo es un factor de importancia en la estructura del resultado cuasifiscal del Banco Central, que ha dado lugar a la generación de déficit cuasifiscales. CONCLUSIONES. Se ha establecido que las tasas de descuento en moneda nacional y extranjera y el monto adjudicado de los Cds. son los factores mas significativos en la determinación del costo financiero de estos títulos valor, y es en última instancia la tasa de descuento la variable fundamental para la determinación de este costo. En relación a lo anterior el presente trabajo vio por conveniente estudiar los determinantes de las tasas de descuento en ambas monedas. Al respecto se elaboró dos modelos econométricos. El costo financiero de los Cds. ha tenido un papel importante en la estructura del resultado cuasifiscal del BCB, principalmente en el periodo 1989 a 1992, con fuerte influencia en la aparición de los déficits cuasifiscales en este período. En el período 1993 a 1995 el resultado en el período cuasifiscal del BCB, muestra niveles superavitarios, situación que se explica debido a que el costo financiero de los Cds. en este periodo sufre disminuciones, a excepción de la gestión 1995, y por otro lado el BCB a partir de 1993 empieza a recibir ingresos extraordinarios, por títulos emitidos por el TGN en favor del instituto emisor.
Las exportaciones no tradicionales y su relación con el crédito refinanciado
(Facultad de Ciencias Económicas y Financieras, 1996) Astorga Gutierrez, Ricardo; Arce Catacora, Luis Alberto
La investigación estuvo orientada a dar respuesta a uno de los aspectos más importantes de la economía boliviana, como es el desarrollo económico, a través de la relación entre las exportaciones no tradicionales del país y el crédito refinanciado, los mecanismos de asignación de este tipo de créditos por el BCB y su entorno macroeconómico. Los resultados que se tuvieron de la investigación, es que existe una ineficacia en los mecanismo de asignación de recursos de desarrollo por parte del BCB, ya que existe una segmentación del crédito, priorización de las garantías, selectividad del crédito, además de existir una concentración del crédito en el eje central del país, en algunos bancos y en círculo de medianas y grandes empresas. También se demostró que este tipo de créditos ésta estrechamente ligado a la política monetaria del gobierno, anteponiendo los intereses de estabilidad económica a los de crecimiento y desarrollo económico, por lo que debería superarse esta situación con la otorgación de este tipo de créditos, sin estar atados a este tipo de políticas y contar con una mayor agilidad y menor pesadez administrativa. Por otro lado el Sistema Financiero debe asumir que mayor responsabilidad el rol que le toca en este proceso que es el de intermediar estos recursos con mayor eficiencia y responsabilidad.
Los costos de la desinflación en Bolivia entre 1991 y 1994
(Facultad de Ciencias Económicas y Financieras, 2000) Callejas Vargas, Felix Ramiro; Arce Catacora, Luis Alberto
El objetivo de este trabajo de investigación es demostrar que en el corto plazo existen costos de la desinflación, en términos de producción y desempleo. Este documento utiliza diferentes métodos para estimar el valor de esta pérdida Una de las herramientas tradicionales para estimar este costo es la curva de Phillips, otra es considerar la teoría de los ciclos económicos. Hicimos un recorrido a través del tiempo y entre las diferentes escuelas de pensamiento Económico respecto a su aporte con respecto a la curva de Phillips. Dentro los ciclos económicos describimos los conceptos de producción potencial o "natural", la tasa natural de desempleo y las principales relaciones entre la producción, la inflación, el desempleo en el corto y largo plazo. Existen diferentes formas de estimar la producción natural, nosotros empleamos tres métodos. Utilizando como base lo descrito anteriormente demostramos que en el corto plazo existen costos de la desinflación.
Pobreza e inexistencia de una banca corporativa en Bolivia
(Facultad de Ciencias Económicas y Financieras, 2002) Aguirre Marquiegui, Mario Luis Fernando; Arce Catacora, Luis Alberto
La presente Tesis de Grado, sobre "POBREZA E INEXISTENCIA DE UNA BANCA CORPORATIVA EN BOLIVIA", considera las perspectivas de un mejoramiento de las Entidades Financieras en Bolivia ante los serios problemas que presentó la Década pasada y en el presente para constituirse como un sistema que coadyuve al crecimiento económico del país; sin embargo encontramos que el sistema financiero boliviano por el tamaño operativo no pudo satisfacer el desarrollo Regional y Nacional que los sectores constantemente fueron demandando el apoyo hacia la inversión o a través del financiamiento. Esta característica , de tener un sistema tan pequeño y con regulaciones operativas actualizadas hace que a partir de los años de 1995, surge atractiva para capitales externos como es el caso Grandes Bancos Europeos caso de Españoles como Norteamericanos, caso del City Coro y Asiáticos que vienen a Bolivia para fortalecer a la Banca Nacional anexando al Banco Hipotecario Nacional y creando un banco de nivel corporativo y así brindando una mayor oportunidad al sector productivo privado. También observamos que algunos bancos pequeños como el Banco de La Paz, es absorbido por el Banco de Crédito, demostrándose que la participación externa reinyecta una nueva capacidad bajo una visión corporativa en la que si analizamos nuestro sistema debería reducirse el espacio de tantos bancos Domésticos pequeñas actuales a simplemente una media docena de bancos que brinden tecnologías adecuadas crediticias y que el capital operativo tan demandado del sistema productivo encuentre un equilibrio de la alta demanda de inversión. Finalmente un otro aspecto, por el cual es necesario investigar el problema de la posibilidad de que el sistema financiero en Bolivia este orientada a una reducción de número y a un sistema corporativo integral lo cual implicarla hablar de una capacidad efectiva y gestora como sistema. Es claro analizar que al existir una recesión mundial como altas crisis en las economías, las ventajas de transferencia de capital se han esfumado encontrándose el poco atractivo que tiene la banca boliviana, la cual no suele plantearse desafíos de orientar políticas para crecimientos oportunos tanto en el sistema industrial o de géneros productivos y que sólo alcanza al desarrollo de efectos de oferta de baja inversión como representa el microcrédito de este sistema.
Sostenibilidad de la deuda externa pública en Bolivia 1970-2001
(Facultad de Ciencias Económicas y Financieras, 2003) Fernández Quiroga, Marcelo Vladimir; Arce Catacora, Luis Alberto
El presente trabajo analiza el comportamiento de la deuda externa pública en Bolivia, para ese entendido se analizó él por qué un país llega a contratar deuda externa. Posteriormente se analiza el problema que usualmente se genera por el endeudamiento, en nuestro caso la crisis de la deuda de los años ochenta. Se llega a una situación del no pago de la deuda externa. Adicionalmente se analizaron las soluciones que se dieron a este problema de la crisis de la deuda, es decir las múltiples renegociaciones que se dieron en el país. Relacionado a la deuda bilateral se analizó el Club de París en sus ocho versiones, y por la deuda multilateral la Iniciativa HIPC y HIPC Ampliado ó HIPC II. Con todo este panorama establecido, se procedió a analizar la teoría relacionada a la sostenibilidad de deuda, por lo que se revisó los enfoques del Fondo Monetario Internacional (FMI) y del Banco Mundial por un lado y por otro los trabajos empíricos sobre sostenibilidad de deuda externa pública de diversos papers y trabajos relacionados con el tema. Este análisis se llevó a cabo para poder modelar las experiencias de otros trabajos acerca de sostenibilidad de deuda y aplicado a nuestro país, lo cual se realizo para la demostración de la hipótesis (análisis cuantitativo), la hipótesis de este trabajo es que la deuda externa pública en Bolivia en el período 1970-2001 no es sostenible a pesar de las múltiples renegociaciones en las cuales fue partícipe Bolivia. Finalmente, para poder completar el trabajo se realizó un análisis cualitativo de la sostenibilidad de deuda externa pública en Bolivia, analizando las diversas variables que influyen en el endeudamiento externo y su respectivo efecto en la sostenibilidad de este.