Browsing by Autor "Cachaga Herrera, Pablo"

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Análisis del mercado inmobiliario en Bolivia. Periodo 2000-2012
(Facultad de Ciencias Económicas y Financieras, 2014) Cachaga Herrera, Pablo; Montenegro Gómez García, Marcelo Alejandro
En la presente tesis se realiza un análisis sobre la dinámica del mercado inmobiliario en Bolivia para el periodo 2000-2012, debido a que en los últimos años el precio de los inmuebles se ha incrementado considerablemente, generando la preocupación de una posible formación de burbuja especulativa en el sector inmobiliario. En este sentido se verifica si estamos frente a una burbuja especulativa o si este auge es consecuencia del comportamiento de sus variables fundamentales. Para corroborar la no existencia de una burbuja inmobiliaria en Bolivia se realizó dos metodologías que son usualmente utilizados en el estudio del tema: El método de cointegración que comprueba la relación de equilibrio en el largo plazo entre el precio de las viviendas y sus variables fundamentales y el método de Levin & Wrigth que estima la importancia del componente especulativo en el precio de los inmuebles. Los resultados muestran que existe relación de largo plazo entre el precio de las viviendas y sus variables fundamentales, como ser el PIB per cápita, Índice de Costos de Construcción de Remuneraciones y Materiales, tasas de interés de Créditos de Vivienda, tasas de interés de Depósitos a Plazo Fijo y por último el Tipo de Cambio Nominal, además se comprobó que no existe evidencia suficiente para determinar la existe de una burbuja especulativa en los precios de los inmuebles ya que las variables fundamentales tienen mayor implicancia en el comportamiento del precio que el componente especulativo.
Determinantes de la liquidez del sistema financiero boliviano 2000-2018
(Facultad de Ciencias Económicas y Financieras, 2019) Quispe Tapia, Ruddy; Cachaga Herrera, Pablo
El objetivo de esta investigación es identificar los principales determinantes de la liquidez del sistema financiero boliviano. El análisis se lleva acabo por el mé- todo generalizado de momentos y mínimos cuadrados en dos etapas que incluye factores voluntarios e involuntarios de la demanda de reservas, en el periodo 2000-2018 . Los resultados indican que los depósitos y el crecimiento econó- mico son los determinantes clave de la liquidez. Los resultados también revelan que en el periodo 2000-2005 el componente involuntario fue el que determinó el incremento de la liquidez en más del 90%, en cambio desde el 2006 el com- ponente voluntario adquiere importancia impactando en la liquidez en mas del 50%, producto de las políticas monetarias encaminadas al uso de la moneda y la expansión del crédito y depósitos.
Efecto asimétrico de la actividad económica en la liquidez del sistema financiero boliviano
(rlde, 2020) Cachaga Herrera, Pablo; Romero Cuevas, José Martin
El documento de investigación analiza el efecto diferenciado de la actividad económica extractiva y no extractiva sobre la liquidez del sistema financiero boliviano para el periodo comprendido entre 2000 y 2019. Considerando el quiebre estructural de la liquidez a partir de 2009, según la prueba de estacionariedad de Andrews y Zivot, el análisis distingue entre regímenes de alta y baja liquidez utilizando la "Metodología de vectores autoregresivos estructurales por umbrales". Las funciones impulso-respuesta muestran que un shock positivo en la actividad económica genera incrementos diferenciados en el excedente de encaje según el tipo de actividad y régimen de liquidez. El análisis también permitió evidenciar mayor coherencia entre los movimientos esperados en el excedente de encaje y cambios de las variables asociadas a la política monetaria en el régimen de alta liquidez.
El crédito de vivienda y la rentabilidad del sistema bancario de Bolivia 2000-2020
(Facultad de Ciencias Económicas y Financieras, 2024) Torrez Asistiri, Maria Fernanda; Cachaga Herrera, Pablo
La investigación se enfoca en el crédito de vivienda en la economía financiera boliviana, específicamente en la intermediación financiera y la banca múltiple. Su objetivo principal es evaluar cómo la implementación del crédito de vivienda de interés social afecta la rentabilidad de los bancos múltiples en Bolivia. La hipótesis central sugiere que este tipo de crédito incide negativamente en la rentabilidad del sistema bancario. Para respaldar la hipótesis, se analizan diversos indicadores financieros, como el índice de mora, ROA, ROE, tasas de interés y cartera, en dos periodos: 2000-2013 y 2014-2020. En el primer periodo, con un marco regulatorio flexible, la rentabilidad inicialmente no es favorable, pero luego muestra resultados positivos, alcanzando su punto máximo en 2007. En el segundo periodo, con regulaciones más inclusivas y exigentes, los indicadores de rentabilidad tienden a disminuir debido a regulaciones específicas establecidas por el Decreto 1842. Se utilizan tres modelos econométricos, destacando el tercero (que abarca el periodo de implementación del crédito de vivienda de interés social). Los resultados del modelo ARDL confirman que este tipo de crédito es la variable principal que incide negativamente en la rentabilidad del sistema bancario boliviano durante ese periodo. En conclusión, la investigación subraya que el crédito de vivienda de interés social impacta negativamente en la rentabilidad de los bancos bolivianos, especialmente bajo regulaciones más inclusivas y exigentes.