Browsing by Autor "Rojas Apaza, Hugo Manuel"

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Caracterización de un benchmark para las inversiones en valores admisibles de las empresas de seguros personales en Bolivia
(Facultad de Ciencias Económicas y Financieras, 2025) Rojas Apaza, Hugo Manuel; Bazurco Mancilla, Daniel Andrés
El objetivo de la presente investigación es caracterizar un benchmark para las inversiones en valores admisibles de las empresas de seguros personales en Bolivia. Así mismo, esta investigación es de tipo descriptivo con un diseño no experimental transeccional exploratorio y con un enfoque cuali-cuantitativo. Así, para el desarrollo de la investigación se utilizó principalmente la revisión documental de los trabajos relacionados con el tema de investigación y fuentes de información como la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros (APS), Bolsa Boliviana de Valores S.A. (BBV) y Banco Central de Bolivia (BCB). Los resultados de la investigación muestran que las medidas de rentabilidad calculadas por las calificadoras de riesgo (Rentabilidad de las Inversiones y ROI) no tienen relación entre si. En el caso de las rentabilidad promedio ponderada a tasa de adquisición (RPPTA) calculado por la APS, tampoco tiene relación con las medidas de calculadas por las calificadoras de riesgo. Así mismo, las inversiones de las empresas de seguros personales en Bolivia están compuestos en su mayoría por inversiones en valores, tanto en el Balance General como en los Recursos de Inversión Admisibles. De este modo, los principales instrumentos que componen en promedio las inversiones en valores admisibles son los DPFs, BLPs, BBBs, los instrumentos emitidos por el BCB y TGN, CFCs y los bonos soberanos Bolivia. Por otro lado, las características que se deben considerar para un benchmark son: la composición, que sea replicable, que sea medible y que sea adecuado. Para el caso boliviano, considerando las características mencionadas, los instrumentos a tomar en cuenta para el benchmark son: los DPFs, BBBs, BLPs y PGBs, considerando que el benchmark es una tasa promedio ponderada, donde para la ponderación de cada instrumento se consideran los límites normativos vigentes y la composición de las inversiones en valores admisibles de las empresas de seguros; para las tasas de rendimiento de los DPFs, se toma en cuenta el promedio de tasas pasivas de diarias de los bancos múltiples y pymes publicadas en el BCB considerando la estratificación de corto y largo plazo. Para los demás instrumentos se debe tomar en cuenta el promedio de las tasas diarias de un mes publicadas por la BBV, pero no se toma en cuenta la estratificación de corto y largo plazo para los BLPs y PGBs pero si para los BBBs. Además, se considera que el benchmark en cuanto a su frecuencia y vigencia es mensual.
El efecto que tuvo la pandemia en las razones financieras de empresas manufactureras que son emisoras en la BBV
(Facultad de Ciencias Económicas y Financieras, 2022) Rojas Apaza, Hugo Manuel; Cárdenas Morales, Paola Andrea
La pandemia afectó a la economía de todos los países a nivel global, en distintos niveles de impacto, sin embargo, casi todos los sectores se vieron afectados a nivel empresarial. Las empresas respondieron de diferente manera en función al sector al que pertenecieran, tanto en otros países como en Bolivia. El presente trabajo es descriptivo y cuantitativo, y analiza qué efecto tuvo la pandemia en los principales ratios financieros de las empresas emisoras en la Bolsa Boliviana de Valores que son clasificadas como industriales. Este estudio tomó como fuentes de información los estados financieros auditados para calcular los ratios financieros; revisión documental para determinar los principales ratios financieros a usar; entrevistas a 4 expertos en el área de finanzas para obtener una apreciación respecto del comportamiento de las variaciones identificadas. En general, la pandemia afectó al comportamiento de los ratios financieras, al calcular las variaciones históricas de las ratios cada empresa comparando los ratios en 2020 con la mediana histórica de cada empresa, clasificadas en liquidez, endeudamiento, eficiencia o actividad y rentabilidad. Para realizar un análisis más profundo se debería hacer un análisis de estructura y tendencia, un análisis respecto a la industria a la que pertenece cada empresa y hacer un análisis del contexto en general.