Instrumentación de la política monetaria por medio de uno de los mecanismos de transmisión, tasas de interés

Abstract

La literatura económica tradicional señala que las autoridades monetarias utilizan sus tasas de interés de corto plazo para afectar el costo del capital y, consecuentemente, el consumo y la inversión, de esta manera los cambios en la demanda agregada afectan la producción y el nivel de precios en una Economía. En una economía de mercado los Bancos Centrales buscan la estabilidad en diferentes variables, como ser: los precios, controlar la inflación, por lo que tratan de hacerlo afectando tasas de interés o la cantidad de dinero y crédito en la economía. Gran parte de los Bancos Centrales han desarrollado y perfeccionado instrumentos monetarios, que operan a través del control que ejerce el Banco Central sobre el volumen de la oferta de dinero o sobre las tasas de interés. Estos instrumentos son básicamente tres: las Operaciones de Mercado Abierto, el Encaje Legal, y los Servicios Permanentes. Los mecanismos de transmisión de la política monetaria actúan a través de diversos canales de transmisión, afectando distintas variables macroeconómicas y mercados con diferentes magnitudes de las respuestas a los mecanismos de transmisión dentro de ellos, es vital para determinar el instrumento de política más eficaz y eficiente a ser utilizado en el logro de un objetivo determinado. La teoría económica identifica cinco canales importantes, a través de los cuales las medidas de política monetaria tienen efectos sobre la actividad económica y los precios: el canal de tasa de interés, el canal de tipo de cambio, el canal del crédito, el canal del precio de los activos y el canal de expectativas. En el presente trabajo de investigación se desarrolla específicamente uno de los mecanismos, el canal de transmisión de las tasas de interés y su influencia que tiene sobre la demanda agregada de la economía, a través del consumo e inversión.