Las letras de tesorería y su importancia en el financiamiento del déficit del sector público, en situación de iliquidez del TGN

Abstract

Tradicionalmente las finanzas públicas han marcado las pautas en el proceso de desarrollo del país mediante la asignación de recursos, interviniendo en el proceso de producción de bienes y servicios o de manera indirecta mediante sus políticas tributarias, de gasto público, de precios y de endeudamiento externo. Desde el año 1975 al año 1981, el déficit fiscal fue financiado con crédito externos, hasta el momento en que Bolivia entró en mora sobre su deuda externa con los acreedores privados en el año 1982. A partir del año 1982 se recurrió al crédito interno, principalmente bajo la forma de emisión monetaria que dieron lugar a altas tasas de inflación por ello hubo necesidad de buscar nuevas fuentes de financiamiento para el sector fiscal, principalmente internas. Posteriormente con la dictación del Decreto Supremo N° 23380 de fecha 29 de diciembre de 1992, se establece el siguiente objetivo: Autorizar al T.G.N. la emisión de Letras de Tesorería para financiar sus necesidades temporales de liquidez, destacándose como una fuente importante de financiamiento interno del déficit del sector Público. El estudio de las letras es un tema poco analizado en nuestro medio, debido a la corta experiencia que se tiene en este campo, es así que el presente trabajo tiene el objetivo de determinar la importancia de las Letras de Tesorería en el financiamiento temporal de liquidez del T.G.N.