Impacto de la liquidez del sistema financiero en la actividad económica Periodo: 2006 - 2023

Abstract

El presente trabajo de investigación examina el impacto de la liquidez del sistema financiero en la actividad económica de Bolivia durante el periodo 2006-2023, planteándose como hipótesis nula que no existe un efecto, considerando que el rol del Banco Central de Bolivia es el control de la inflación a efectos de posibilitar el crecimiento económico en el país, pero no este último de manera directa. La investigación utiliza un modelo econométrico autoregresivo con variables exógenas (ARX), basado en datos mensuales, donde la actividad económica es la variable dependiente y la liquidez, demanda interna y exportaciones son variables independientes. Asimismo, se aplica un Modelo de Vectores Autorregresivos (VAR) para analizar dinámicas más complejas entre las variables, permitiendo observar la interacción temporal y el efecto rezagado que una variable puede tener sobre otra. Se abordan también los fundamentos teóricos del vínculo entre liquidez y crecimiento desde perspectivas clásicas, keynesianas y del crecimiento endógeno, junto con el análisis del contexto boliviano en el marco del Modelo Económico Social Comunitario Productivo, caracterizado por políticas monetarias expansivas orientadas al fomento del crédito y de la inversión productiva. Los resultados obtenidos evidencian que, en el contexto boliviano, la liquidez del sistema financiero no incide significativamente en el crecimiento económico. Finalmente, se proponen recomendaciones orientadas a una formulación más efectiva de políticas económicas, así como la necesidad de fortalecer otros canales de estímulo al crecimiento, y se sugieren líneas futuras de investigación que profundicen en los mecanismos de transmisión de la política monetaria y el rol del crédito en el desarrollo económico del país.