Browsing by Autor "Vargas Sanchez, Alejandro"

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ANÁLISIS Y AGRUPACIÓN DE ÍNDICES BURSÁTILES
(Inv. y Des., 2022) Vargas Sanchez, Alejandro; Delboy Céspedes, Mauro
En el presente documento se desarrolla un análisis de los mercados financieros internacionales en respuesta a diferentes eventos de crisis. El objetivo del trabajo fue evaluar el impacto de estos eventos ocurridos a partir del año 2007 hasta el año 2022. Mediante la exploración de diferentes índices bursátiles representativos de los mercados de capitales internacionales se pudo observar la dinámica en la valoración de las acciones, asimismo la aplicación de modelos de aprendizaje automático y técnicas de agrupación como clustering jerárquico permitió comprobar que los mercados tuvieron respuestas diferenciadas a estos eventos las cuales se encuentran asociadas a la ubicación geográfica de cada mercado. Clasificación JEL C53, C63, G14, G15
ANOMALÍAS DE MERCADO Y PRECIOS DE OFERTA Y DEMANDA EN TÍTULOS DE RENTA FIJA
(Inv. y Des., 2015) Vargas Sanchez, Alejandro; Ayllón Calderón, Cristhian Bruno
En el presente documento se exponen los conceptos relacionados con la eficiencia y anomalías de mercado, así mismo se presentan los métodos utilizados para la estimación de funciones de Oferta y Demanda. El objetivo principal fue la determinación de los precios de Oferta y Demanda (BID-ASK) en el mercado de valores de Colombia para instrumentos de Renta Fija. La aplicación y análisis de resultados se realizó utilizando información de la Bolsa de Valores de Colombia. Los resultados alcanzados mediante la aplicación de un Modelo econométrico de Mínimos Cuadrados en dos Etapas, permitió la determinación de los precios así como el diferencial BID-ASK. El trabajo reveló la presencia de transacciones cuyos precios se encuentran fuera del rango BID-ASK, lo cual permitió identificar la existencia de Anomalías de Mercado, principalmente en aquellos sectores de la economía con pocas transacciones en sus instrumentos.
DETERMINANTES DE LA RENTABILIDAD DE LOS FONDOS DE INVERSIÓN EN BOLIVIA
(Inv. y Des., 2018) Vargas Sanchez, Alejandro
En el presente documento se desarrolla un análisis empírico de los factores determinantes de la rentabilidad de los Fondos de Inversión en Bolivia. A través de la estimación de un modelo de Vectores Auto Regresivos con datos de Panel y Vectores Auto Regresivos Estructurales, con datos mensuales de 36 fondos de inversión para el periodo 2012-2016, se identifican las interdependencias dinámicas entre variables económicas y el rendimiento de los Fondos de Inversión. Los resultados muestran que el incremento en la tasa de interés de depósitos a plazo fijo, la reducción en la liquidez de entidades financieras, el aumento de la actividad económica y la disminución de la inflación, tienen un efecto positivo sobre la rentabilidad de los fondos de inversión. De las variables mencionadas, la más influyente es la inflación.
ESTIMACIÓN DE LA VOLATILIDAD DE LOS FONDOS DE INVERSIÓN ABIERTOS EN BOLIVIA
(Inv. y Des., 2017) Vargas Sanchez, Alejandro
En el presente documento se desarrollan conceptos y aplicaciones relacionadas con modelos de econometría financiera, el objetivo principal fue la determinación del nivel de volatilidad de los rendimientos reportados por los Fondos de Inversión Abiertos en Bolivia. Mediante la aplicación de los modelos GARCH, MMEP y de Volatilidad Estocástica, se pudo determinar la volatilidad condicional e incondicional. Por otro lado, mediante el uso de los modelos GJR y EGARCH se evaluó la presencia de asimetría en la volatilidad de los rendimientos, finalmente se realizó la estimación del modelo GARCH-M para establecer el nivel de rentabilidad ajustada al riesgo. Los resultados obtenidos mediante el análisis de 28 series de tiempo en un periodo de 5 años, permitieron establecer una línea base para medir el nivel de riesgo existente en la rentabilidad alcanzada por los Fondos de Inversión Abiertos.
TENENCIAS DE EFECTIVO Y EL DESEMPEÑO DE LOS FONDOS MUTUOS
(Inv. y Des., 2020) Vargas Sanchez, Alejandro; Muñoz Escalera, Mariela Lucero
En el presente documento se presenta un análisis empírico sobre las tenencias de efectivo y su incidencia sobre la rentabilidad de los fondos mutuos en Bolivia. A través de la estimación de 26 modelos econométricos de Vectores Auto Regresivos, se pudo comprobar que el nivel de liquidez medido por las tenencias de efectivo sobre la cartera neta, no tuvo un impacto significativo sobre la rentabilidad de la mayor parte de los fondos estudiados, desestimando de esta manera la idea que los excedentes de efectivo generan un impacto favorable en el desempeño de una cartera.
VALORACIÓN DE INMUEBLES COMERCIALES MEDIANTE LA APLICACIÓN DEL MÉTODO DE CAPITALIZACIÓN DIRECTA Y EL MÉTODO DE FLUJOS DE CAJA DESCONTADOS
(Inv. y Des., 2016) Vargas Sanchez, Alejandro; Rocha Vargas, Juan Manuel
En el presente documento se exponen los conceptos relacionados con la valoración de Inmuebles Comerciales. El objetivo principal fue la determinación del valor de este tipo debienes raíces mediante la aplicación de dos métodos: el primero Capitalización Directa y el segundo Flujos de Caja Descontados, para ambos métodos fue necesario estimar la Utilidad Operativa Neta por concepto del arrendamiento que percibe el propietario del inmueble, un aspecto importante en la investigación fue la determinación de la tasa de capitalización la cual fue calculada a partir de información primaria recabada sobre el arrendamiento por metro cuadrado y el valor de mercado de inmuebles comparables en la ciudad de La Paz. Los resultados alcanzados mediante ambos métodos de valoración presentaron diferencias que se explican principalmente porque se utilizarondiferentes tasas de crecimiento en las utilidades esperadas.