UN MODELO SVAR PARA LA ECONOMÍA BOLIVIANA

Abstract

Bolivia es una economía pequeña, abierta, parcialmente dolarizada y con un esquema de tipo de cambio muy cercano a fijo. Bajo estas características la teoría económica keynesiana sustentaría que la política fiscal debería tener un efecto más importante, como instrumento de estabilización económica, en comparación con la política monetaria y que, al ser un país pequeño los choques externos debieran ser relevantes. En este trabajo se analiza cómo se propagan los shocks fiscales, monetarios y externos en la economía boliviana utilizando un modelo SVAR. Los resultados más relevantes indican que, efectivamente los shocks fiscales tienen mayor efecto sobre la actividad económica que los monetarios y, los choques externos, medidos como cambios en los precios de la energía, repercuten de manera importante sobre la inflación y en menor medida en el crecimiento.

Bolivia is a small, open, partially dollarized and virtually fixed exchange rate economy. Under these characteristics it would support the Keynesian economic theory that fiscal policy should play a more important role, as aneconomic stabilization instrument, compared to monetary policy and, due to the small size of the economy, external shocks should play an important role. In this regard, this work attempts to analyze how fiscal, monetary and external shocks propagate in the Bolivian economy using a SVAR model. The main results indicate that fiscal shocks have a greater effect on economic activity than the monetary, also external impulses, measured as the changes in energy prices, have a significant impact on domestic inflation and with lower magnitude in growth.