Impacto de la administración del riesgo en la rentabilidad financiera de las compañías de seguro generales

Abstract

El presente estudio tiene como objetivo analizar el impacto de la administración del riesgo, a través de la constitución de reservas técnicas, en la rentabilidad financiera de las compañías de seguros generales en Bolivia, durante el periodo 2019–2023. Para ello, se aplicó un modelo de regresión múltiple con datos de corte transversal, tomando como variable dependiente el resultado del período, y como variables independientes la variación neta de reservas técnicas de seguros, la variación neta de reservas técnicas de siniestros y el índice de siniestralidad. Estas variables fueron seleccionadas considerando su relevancia normativa y operativa dentro del marco regulatorio vigente, principalmente la Ley N.º 1883 de Seguros y el Decreto Supremo N.º 25201, los cuales establecen obligaciones específicas en la gestión de reservas y la cobertura de riesgos. Los resultados del análisis econométrico muestran que tanto la variación neta de reservas para siniestros como el índice de siniestralidad presentan una relación negativa y estadísticamente significativa con la rentabilidad financiera, evidenciando que un aumento en estas variables tiende a reducir los beneficios obtenidos por las aseguradoras. En cambio, la variación neta de reservas de seguros, si bien no resultó significativa en términos estadísticos, continúa siendo un elemento esencial para la estabilidad financiera, dado que cumple una función preventiva frente a las obligaciones futuras derivadas de las pólizas emitidas. Este estudio contribuye al entendimiento del vínculo entre riesgo y rentabilidad en el contexto del mercado asegurador boliviano, al integrar enfoques teóricos como la teoría del riesgo, la teoría de la solvencia financiera y la teoría de la agencia. Asimismo, ofrece recomendaciones prácticas orientadas a mejorar la gestión de reservas técnicas, fortalecer los mecanismos de control de siniestralidad y optimizar las estrategias de reaseguro. Los hallazgos también subrayan la importancia de contar con un marco regulatorio que promueva la solvencia, eficiencia y sostenibilidad del sector asegurador en Bolivia, en beneficio tanto de las compañías como de los asegurados.