OPTIMIZACIÓN ESTOCÁSTICA DE UN PORTAFOLIO PARA PROYECTOS DEL SECTOR HIDROCARBUROS

Abstract

En el presente documento se presenta una propuesta metodológica para la aplicación de la teoría clásica de portafolios a una cartera de activos potenciales, a efectos de exponer la misma se emplea un estudio de caso. El caso analizado corresponde a una empresa del sector hidrocarburos en Bolivia con una cartera de doce proyectos con restricciones de capital y capacidad de ejecución de los mismos. Se realiza una revisión del marco normativo aplicable y características técnicas de cada proyecto, añadiendo el factor de la volatilidad de las variables de entrada al modelo. Con todo ello se analizan tres opciones de funciones objetivos sobre la generación de valor del portafolio de proyectos. Finalmente se presentan los resultados alcanzados con la optimización estocástica y el portafolio de proyectos elegidos.

This paper presents a methodological propose in order to apply classical portfolio theory into a potential assets portfolio, to achieve a proper exposure a study case is shown. The study case considers an upstream enterprise in Bolivia with a twelve projects portfolio and capital and physical execution capacity constraints. A review of the regulatory framework and technical characteristics of each project is performed by adding the factor of the volatility of input variables to the model. Therefore the value generation of project portfolio is analyzed thru three objective functions. Finally, results with stochastic optimization and portfolio of projects selected are presented.