Análisis del desempeño de los fondos mutuos en Bolivia en comparación con el desempeño de los fondos mutuos en Chile, Argentina y Perú

Abstract

El mercado financiero boliviano ha ido desarrollándose a lo largo de los años; a su vez, las necesidades financieras de los clientes han ido creciendo, tanto en ahorro como en crédito. Por ello, se analiza una rama que forma parte de los instrumentos financieros dirigidos a personas ahorristas que buscan dar "el siguiente paso" hacia la inversión. Muchas de estas personas no pueden realizar inversiones, ya sea porque no tienen grandes cantidades de dinero para invertir, o porque no tienen accesibilidad a las bolsas de valores. El presente trabajo se enfoca en los fondos de inversión abiertos o fondos mutuos, un instrumento financiero que permite realizar inversiones en el mercado de valores de una forma más accesible, fácil, y asesorada, tomando en cuenta las posibilidades de disposición de recursos dirigidas a la inversión, y las condiciones del fondo mutuo que se adecúe más a cada participante. Se tiene como objetivo realizar un análisis comparativo del desempeño de los fondos mutuos en Bolivia con los de Chile, Argentina y Perú, mediante indicadores como: Rendimiento, Desviación Estándar, Ratio Sharpe, Índice de Treynor, y Beta, en un periodo de análisis de cuatro años, desde el 2011 hasta el 2014, en el cual se identifica el país y el fondo mutuo con mejor desempeño de los fondos analizados. Se presenta también un modelo automatizado de estructuración de cartera en inversión en fondos mutuos, que está enfocado en proporcionar una herramienta al inversionista que busca invertir en más de un fondo de inversión, sin importar que éste tenga, o no, conocimientos financieros.The Bolivian Capital Market has been developing over the years, at the same time, the clients financial needs has been growing as well as in savings and credits. That is why the present project will analyse a system that incorporates financial instruments addresses to savers whose funds will be launched as a next step to Investments. Many of these savers cannot carry out investments due to the fact that they do not own large amounts of money, or do not have access to capital markets. This paper will focus on Investment funds or Mutual funds, a financial instrument that allows investment in the Capital Markets in a more accessible, easy and guided way, taking into account possibilities to use these resources for investing purposes, and the most adequate conditions for each participant. The objective is to make a comparative analysis ofthe development of Mutual Funds in Bolivia, compared with mutual funds in Chile, Argentina and Peru, using certain indicators such as: Profitability (return), Standard Deviation, Sharpe Ratio, Treynor Ratio and Beta, for a four year period, from 2011 to 2014, in which the country and the best performing Mutual fund are identified from the other analysed funds. Also an automatic model to structure an investment portfolio of mutual funds is presented. This model is focussed and structured in order to provide a tool to the investor who wants to invest in more than one Mutual fund, no matter if the investor has or does not have, Financial Knowledge.