Incidencia de la volatilidad de los precios de los minerales en la volatilidad de los precios de las acciones de la industria minera en México (2008-2015)

Abstract

En este trabajo se examina el comportamiento de la volatilidad de los precios internacionales de cinco minerales (oro, plata, cobre, plomo y zinc), y sus efectos de corto y largo plazo sobre el precio de las acciones de las principales empresas mineras cotizadas en la Bolsa Mexicana de Valores, durante el periodo 2008-2015. El análisis utiliza un modelo DCC-AGARCH, el cual muestra que existe una relación tanto de corto como de largo plazo entre la volatilidad de los precios de los minerales, y la volatilidad de los precios de las acciones. Los resultados sugieren que las volatilidades de los precios de los distintos minerales tienen una relación de largo plazo entre sí, y que condicionan a la volatilidad de las acciones de las empresas mineras.

This paper examines the behavior of the international prices' volatility of five mineral products (gold, silver, copper, lead and zinc), and their effects on the short- and long-term price of shares of major mining companies listed on the Mexican Stock Exchange, during the period 2008-2015. The analysis uses a DCC-AGARCH model, which shows that there is a relationship both short-term and long-term between the volatility of prices of minerals, and the volatility of stock prices. The results suggest that the volatilities of the prices of different minerals have a long-term relationship with each other, and that they condition the volatility of the stock price of mining companies.