Long Run Money Neutrality: The Case of Guatemala

Abstract

La metodología de Fisher y Seater (1993) es utilizada para analizar la neutralidad del dinero en el largo plazo en Guatemala, 1950-2001. El PIB Real, PIB Real per capita, y las medidas del dinero. M1 y M2, son variables integradas de orden uno [I(1)]. Dados estos ordenes de integración, el test de neutralidad de Fisher y Seater puede ser aplicado. La evidencia sugiere que tanto M1 como M2 son neutrales respecto al PIB Real. De otra manera, el test tambien indica que solamente M1 es neutral con respecto al PIB Real per capita.

The Fisher and Seater (1993) methodology is used to test for the long run neutrality of money in Guatemala, 1950-2001. Real GDP, real per capita GDP, and the money measures, M1 and M2, are integrated of order one [I(1)]. Given these orders of integration, the Fisher-Seater neutrality test can be applied. The evidence suggests that M1 and M2 are neutral with respect to real GDP. Furthermore, the test indicates that M1, but not M2, is neutral with respect to real per capita GDP as well.